三大上市家居卖场2019年营收超270亿,进军家装胜算几何?

家居行业作为房地产的下游产业，经历了多年的高速发展目前已进入缓慢增长期。家居卖场是家居消费领域的重要窗口，三大上市企业2019年整体经营情况如何？面临流量困境，它们如何从渠道和业务上创造新的发展机遇？

2016年11月9日，成都富森美家居股份有限公司正式登陆A股市场，成为中国家居卖场A股第一股；2018年红星美凯龙成功登陆A股，手握A股、H股两张牌，成为中国家居零售行业首家“A+H”企业；2019年12月26日，居然之家借壳武汉中商，在深交所敲钟挂牌上市。三家企业，三种上市路径，在当前压力重重的大环境下，家居行业不可避免地进入到调整期，家居卖场也不例外。

行业整体增速放缓  红星美凯龙营收增长超15%

2019年，空前的流量困境给传统的家居卖场带来巨大压力，生产商、经销商和品牌商也叫苦连连。传统的渠道通路逐渐被颠覆，市场也渐趋饱和，但是近期公布的2019年年报数据给日渐萧条的家居卖场带来一丝希望。数据显示，三家家居卖场在2019年均实现了营收和净利润的增长。

其中，红星美凯龙营收高达164.69亿元，同比增长15.66%，总额远超居然之家和富森美的营收总和；净利润方面，居然之家净利润19.53亿元虽低于红星美凯龙，但同比增长高达60.08%，是红星美凯龙净利润率的1200倍之多。

富森美整体表现虽良好，在2019年实现营收16.19亿元、净利润8.01亿元，两项数据增幅均超过8%。但是相较前两年的数据，这家上市第四年的企业净利润增长率从22.82%、17.13%、12.89%一路下跌至去年的8.97%，业绩增速逐渐趋缓。对于区域布局优势突出的富森美来说，“小而美”企业想要从两大巨头口中分得一杯羹，走出成都、走出四川、布局全国是当务之急。

门店扩张加速  居然之家反超红星美凯龙

近几年，以居然之家、红星美凯龙为代表的高端家居连锁大卖场扩张迅速，《全国BHEI（中国城镇建材家居市场饱和度预警指数）数据报告》显示，2019年全国BHEI值达到178.06（位于红灯区），全国家居卖场进入持续的过饱和状态。

图/2016年、2018年、2019年三年全国BHEI数据对比

2019年年报数据显示，截至报告期末，红星美凯龙经营了87家自营商场，250家委管商场，通过战略合作经营12家家居商场；居然之家门店则在国内29个省、自治区及直辖市经营了355个家居卖场，包含92个直营卖场及263个加盟卖场；富森美专注西南家居流通领域，在门店扩张上比较稳健，整体规模没有明显扩张。

在过去几年，无论是自营门店数量还是门店总数，红星美凯龙稳坐家居卖场头把交椅。2019年，居然之家保持强劲发展、快速扩张的势头，通过积极贯彻“坚定不移地以家居实体店连锁发展为核心”，加快渠道下沉，稳步推进在国内三、四、五线城市的连锁布局，全年新开家居卖场77家。

红星美凯龙的营收规模优势虽然明显，但是与居然之家在净利的差距已大幅收缩。2018年两大巨头净利差距达25.24亿元，经过一年的开拓经营，净利差距已减少至13.54亿元。

随着门店数量和规模的进一步变化，卖场领域龙头企业的竞争必将更加激烈。

新零售模式显成效  两大巨头双十一狂揽超400亿

四年前，“新零售”的概念首次被提出，零售业又一次站上风口浪尖，无人便利店、实体生鲜店等随之不断涌现，以零售为核心、以租赁为主导的传统家居卖场当然不会错过新零售模式带来的机遇。

2018年2月，阿里宣布以54.53亿战略入股居然之家，线下家具城的数字化改造正式开启；同年，红星美凯龙公司随即牵手腾讯开展线上业务改造，2019年引入阿里巴巴43亿元战略投资，家居行业新零售加速推进。在资本的加持之下，两大卖场巨头在门店改造、天猫同城站、数字化营销等方面进行改造升级，线上线下资源的整合和新技术的使用一定程度上缓解了卖场人流量被严重稀释的问题，新零售的盈利能力在年报数据中得到验证。

图/2019年红星美凯龙、居然之家双十一业绩对比

2019年，居然之家通过与阿里巴巴合作开发应用工具，截止年底累计完成了110家智慧门店的改造，在商品、会员、营销、支付、金融等方面进行打通融合。门店数字化升级的成果在“618”、“双11”等大促中得以体现。搜狐焦点家居获悉，居然之家在“618”大促中全国销售总额58.3亿元，同比增长58%；“双11”总销售额为208.81亿元，同比增长73.68%；76.9万消费者参与，会员新增64万人。

红星美凯龙则在报告期内完成6城24店卖场数字化切换及各项规则打通，实现红星与阿里的数字化同频。在去年的双十一大战中，红星美凯龙同样表现不俗，线上线下总销售额突破219.86亿元，同比大增37.4%；新零售门店总销售额24.93亿元；新增会员44.9万人，同比大增240%。人气尖货、超值福利与创意玩法的叠加组合让红星美凯龙成为行业当之无愧的“超级流量王”。

入主家装市场  三大卖场打法不同各有高招

店铺空租、经营成本提高、人流量稀少……整装、全包的装修模式以及精装房占比的不断提升，正在“杀死”依靠线下经营为主的传统家居卖场，拥有巨大市场前景的家装市场成为各大家居企业业务调整的切入点之一。

家居卖场高调跨界家装赛道，是一时兴起还是早有安排？

搜狐焦点家居获悉，红星美凯龙在2019年商品销售及家装收入合计5.69 亿元，较同期增加1.03 亿元，增幅22.0%。据了解，红星美凯龙设有家装产业事业部，旗下拥有家倍得、美凯龙·空间、更好家、美凯龙·美学、ATG·艺澍家、振洋装饰等业务品牌，针对不同消费阶层提供家装解决方案，同时成立新美居事业中心，开展红星整装汇、星居拎包入住、红星仓等业务。

截至报告期末红星美凯龙已在分布在北京、天津、上海、重庆等城市的家居商场内，开设了121家自营家装门店，集团全面发挥20,000多名设计师人才库资源，进一步丰富线上设计内容展示和家装服务工具体验，为开展线下业务助力。2020年疫情期间红星美凯龙推出的拎包入住项目释放了加速推进家装业务的积极信号，红星美凯龙家居集团执行总裁兼大营运中心总经理朱家桂表示，“把家装能力定义成第一业务，疫情是行业迭代转折点，将捅破传统模式天花板。”

居然之家主要发力后家装服务市场，旗下拥有自营的家装品牌——北京居然之家装饰工程有限公司，主要负责居然之家家装设计和装修业务。去年3月15日居然之家上线智能家居服务平台——“居然管家”app，在之后的几个月里动作频繁，从牵手宠物家、洗之朗到与爱适易、碧水源等达成战略合作，居然之家正向着“三年左右时间成为中国后家装服务第一品牌”的目标努力前进。

相比于前两家企业，富森美入局家装板块时间较晚。2019年7月，富森美增资控股四川建南建筑装饰有限公司，升级为“成都富森美建南建筑装饰有限公司”，以此切入装修业务领域。值得一提的是富森美增资控股的建南装饰是一家以工程业务为主的建筑公司，两者携手之后将为各类客户提供设计、公装、家装、整装及拎包入住服务，实现双方资源叠加供给互补。

在两大巨头暗战之际，另辟蹊径、低调发力家装业务的富森美又会有怎样的惊喜？搜狐焦点家居将持续关注。

作者 | 周若瑾

出品 | 搜狐焦点家居

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