2025版基础设施REITs项目范围扩容 新增消费与城市更新等五大领域

国家发改委发布《基础设施REITs项目行业范围清单(2025年版)》，将消费基础设施、城市更新设施等五大新领域纳入发行范围。清单明确15类可申报项目类型及准入条件，要求燃煤发电项目需满足低碳改造要求，商业配套面积占比原则上不超过30%。政策旨在通过REITs盘活存量资产，服务实体经济发展。

【政策背景与清单亮点】

国家发改委近日印发的2025版REITs项目清单，首次将消费基础设施、商业办公设施等民生领域纳入发行范围。与2024年版相比，新版清单不仅保留了交通、能源等传统基建类别，更显著拓展了服务民生的领域边界。特别值得注意的是，政策对商业配套比例作出精细化管理，要求酒店、底商等配套面积占比不得超过30%，这既保障了基础设施的主体功能，又为商业配套留出合理空间。

【行业准入与低碳要求】

在能源基础设施领域，政策设置了严格的低碳门槛。燃煤发电项目须满足纯凝工况发电出力≤30%、生物质掺烧≥10%或配备CCUS设备等条件。这些技术指标反映出政策对传统能源低碳化改造的明确导向。对于争议较大的商业配套比例问题，清单采用"原则上30%，特殊情况50%"的弹性标准，既保持政策刚性又预留操作空间。这种量化管理方式值得推广到其他混合业态项目的中。

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