中达：龙光集团（3380.HK）营收利润稳步增长，维持“买入”评级

　　中达证券发布最新研报，继续推荐龙光集团（3380.HK），维持“买入”评级，目标价16.1港元，对应2021年5.9倍PE，潜在上涨空间达71%。该券商指出，龙光集团上半年业绩表现平稳，盈利能力保持稳定，依托丰厚的土储资源，有望实现长期可持续稳健发展。此外，公司产业链服务也将逐步向第三方拓展，有望成为未来新的业绩增长点。

　　中达证券认为，龙光集团土储资源充裕优质。截至2021年6月30日，公司总土储面积8556万平方米，平均土储成本约5382元/平方米，大湾区及长三角货值占比约85%，土储总量充裕优质、结构与成本合理，能有效支撑公司未来业绩实现高质量增长。

　　中达证券指出，龙光集团财务表现稳健，融资渠道畅通。截至2021年6月30日，龙光净负债率下降至60.8%，剔除预收款后的资产负债率下降至69%，现金短债比升至1.85倍，“三道红线”指标不断优化，全部保持绿档。新增融资成本下降15%至4.6%，期末加权平均融资成本约为5.4%，融资成本持续降低，进一步巩固公司长期发展竞争力。

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