大竞争时代，9家上市定制企业竞争大格局

近4年九家定制家居企业格局演化

2017年是定制家居企业的上市大年，是定制家居企业的高光年份。上市之后，悬在从业者心中的一大疑问就是，曝光在公众面前的定制家居企业，如何持续高增长？

可能与人们心中的预期吻合，上市前的这些定制企业，多年持续30%左右甚至30%以上的高增长，上市之后，许多定制企业突然失速，虽然也在增长，但速度明显降下来了。

9家定制企业，2017年除了顶固之外，其他8家，统统实现了30%以上的增长，可谓壮观，随后3年，便开始出现了巨大分化。

1、欧派2017-2020年增长率分别是36.11%、18.65%、17.59%、10-20%，除了2017年实现了超过30%的增长，后面三年，都维持了15%以上，20%以内的增长，即使重大危机的2020年，欧派也实现了10—20%的增长，实际估计在15%以上。欧派稳稳的持续保持龙头地位，市值在2月3日突破千亿，与第二名索菲亚、第三名尚品宅配继续拉开差距。欧派过去做了什么，又做对了什么？2020年又做了什么，对未来意味着什么？这种差距还能保持多长时间，有没有真正的挑战者出现？作为定制龙头，前面并无样板可供参照，一切都需要摸索前行。

2、索菲亚2017-2020年增长率分别是36.02%、18.67%、5.10%、5-15%。索菲亚是最早的定制家居上市企业，最早享受资本红利。2017年，在其他定制家居企业纷纷上市的大背景下，索菲亚也一路高歌猛进，录得36%的高速增长，但随后的2018年，下滑至18%，当然这个数，也是说得过去的，但2019年，索菲亚突然失速，增长率仅为5.1%，让外界纷纷猜测。但2020年面临新冠疫情，在前三季度还下滑4.1%的基础上，全年增长率不仅录得正数，还应该是两位数以上的增长，一举扭转2019年的颓势，在逆境之年，十分不易。索菲亚过去做了什么，又做对了什么？2020年又做了什么，对未来意味着什么？能拉近与欧派的距离吗，能拉开与后面的差距吗，作为老二，也是巨大的挑战。

3、尚品宅配2017-2020年增长率分别是32.23%、24.91%、9.30%、约-10%。尚品宅配是全屋定制的开创者，同时又可以说是定制领域信息技术，互联网化程度最高的企业，整个企业的的文化与格调，与其他定制企业都有所不同。2017年前，长期高速增长，2017年，增长率也达到32.23%，2018年达到24.91%，也还说得过去，但2019年，只有9.3%的增长率，比索菲亚略好，但很明显也陷入了失速的境地，2020年，成为定制三巨头中唯一没有增长，并且大幅下滑的定制企业。那么，尚品宅配过去做了什么，又做对了什么？2020年又做了什么，对未来意味着什么？尚品宅配作为与其他定制企业相对差异的存在，未来要补齐什么，从长期来看，又有什么独特的价值。虽然2020年增长下滑，但终局未定，难分输赢。

除了定制三巨头，原来第二阵营的志邦、好莱客、金牌发生了分化，有的向第一阵营靠拢，有的向第三阵营滑落。

4、志邦2017-2020年增长率分别是 37.38%、12.80%、21.91%、29.7%。志邦2017年与定制三巨头一样，同样获得了30%以上的增长，但2018年，增长失速，2019年获得21.91的增长，也算不错。但2020年，疫情年份，志邦表现非比寻常，增长率29.7%，成为定制家居企业的增长冠军，成为定制家居企业中一道靓丽的风景，我在一篇专门文章中，特地将志邦列为定制家居第四极，作为独一档的存在。29.7%的增长，意味着志邦产值达到38.40亿。同期尚品宅配约65亿，志邦与第三名尚品宅配的差距，与前面几年相比，大幅拉近了一个身位。

 可以说，志邦家居开始迈入定制巨头阵营。

5、好莱客与志邦，原来可以说是紧密缠绕，相差不大。但这几年，由于志邦的快速增长，好莱客的增长停滞，两者已经拉开了差距。

好莱客2017-2019年增长率分别是30.02% 、15.50%、4.30%，第四季度财报还未公布，前三季度下滑-9.66% ，全年录得正增长，都将会是最好的结局。

原来与志邦接近，现在被志邦甩了几个身位。原来好莱客居于金牌之前，而今天，好莱客被金牌追上，并开始落后于金牌，说来唏嘘。

6、金牌算是定制小强，上市以来，摆脱过去多年低增长的困局，开始进入高增长阶段。金牌2017-2020年增长率分别是31.22%、18%、24.90%、24.49%。2020年，逆势获得正增长，体现出非常强的韧性。

7、皮阿诺与我乐，在零售市场比较弱的情况下，都纷纷发力工程市场，多年来业绩相差无几。由于抓住了工程红利，这几年都获得了比较快速的增长。其中皮阿诺2017-2019年，都录得30%以上的增长，表现亮眼，但2020年，显然受到冲击较大，但全年营收转正应该不是问题。我乐在2018年增长大幅下滑，但随后增长恢复较高速增长，2020年前三季，已经录得7.97%的增长，全年增长应该在10%以上，表现属于优秀。皮阿诺与我乐的战略以及模式趋同，以及他们的规模相当，两者估计在较长时间之内，都会相互缠绕。

但根据两者的态势，皮阿诺与我乐，有可能在较短时间之内，追上好莱客。

8、2017年，与皮阿诺及我乐接近的顶固，在连续多年的低增长情况下，被皮阿诺与我乐拉开差距，2020年，顶固收购智能门锁凯迪仕失败后，短期丧失了拉近皮阿诺及我乐距离的机会。根据2020年顶固的营收情况，以及顶固在市场上的表现，业务继续滑落，及长期低增长的状态将会是大概率的事情。

9、那么，行业到底发生了什么，企业发生了什么，企业在做什么布局，这些布局又将会产生什么结果？

2020年，疫情成为检验上市定制家居企业成色的一面镜子，疫情中的应对，业绩以及布局，既是过去布局的结果，又预示了未来。

来源：未来家居研究

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